银行理财“费率战”再次悄然打响，这一次，公募基金也加入了“降费潮”

2023-06-30 22:11:28 华夏时报

本报（chinatimes.net.cn）记者卢梦雪冉学东北京报道

【资料图】

银行理财“费率战”再次悄然打响，这一次，公募基金也加入了“降费潮”。

近期，兴银理财、中银理财、杭银理财、华夏理财、北银理财、中邮理财等十余家理财公司对旗下产品的多重费率进行了调降，部分产品“0费率”再现。

同时，基金公司也在全面降低各项费率，6月以来就有至少10家公募基金公司宣布将旗下基金产品费率下调，多只产品出现了多种费率同时下调的情况，部分产品费率下调了50%以上。

整体看来，银行理财、公募基金的产品费率均呈现下降趋势。相关分析人士指出，费率下调一定程度上将增强产品对投资者的吸引力，两种产品的降费潮将推动市场良性竞争，更好地服务投资者。但需注意，费率并不是决定产品投资价值的唯一因素。

部分理财产品费率降至0

“买理财产品一定要注意合同中的费用。”有投资者在社交平台分享了其购买的两款银行理财产品，经计算，合计费率在0.4%—0.6%之间，“偶然查看合同才发现有这个费用。”

投资者对理财产品费用的忽视一方面是源于未仔细阅读产品说明书、产品合同，另一方面，《华夏时报》记者咨询多家银行理财子公司得知，多数理财产品在展示业绩时实际已扣除了费用，这或许也是许多投资者对此费用没有感知的原因之一。

而近期，记者注意到，兴银理财、中银理财、杭银理财、华夏理财、北银理财、中邮理财、宁银理财、建信理财、招银理财、浦银理财、徽银理财、交银理财等十余家理财公司对旗下产品的多重费率进行了调降，部分产品的部分费率甚至降为0。

6月28日，光大理财发布一则公告，将“阳光金私享增利稳健天天购(200天最低持有)”理财产品管理费率由0.5%(年化)降至0.4%(年化)。

自6月28日起，兴银理财也将“添利天天利1号”E、F两只产品的投资管理费、托管费和销售服务费分别调降，调降后，两只产品的投资管理费、托管费分别从0.30%、0.03%降至0.01%、0.01%、0.01%。

6月26日，中银理财也公告，将“中银理财-稳富（季增益）004”产品B份额销售服务费率由0.30%（年化）下调至0.10%（年化）。

中邮理财还在产品到期收益率高于业绩比较基准的情况下，将多只产品收取浮动管理费（超额业绩报酬）的比例由80%降为0。

此外，宁银理财将“宁欣天天鎏金现金管理类理财产品1号-C份额”的固定管理费从此前的0.4%降至0；光大理财在优惠期内将“阳光橙增盈稳健1号”理财产品免收取赎回费；建信理财也将旗下3款产品的管理费率从0.1%下调至0。

整体来看，理财公司的费率优惠涵盖固定管理费、浮动管理费、销售服务费、理财产品赎回费等，多只产品出现了多种费率同时下调的情况。

在调降幅度上，部分产品的部分费率下调幅度达到了40个基点，费率优惠的时长则从1个月到1年不等。

从进行费率优惠的产品类型来看，固定收益类和现金管理类理财产品居多。

从费率优惠的原因来看，各家理财公司给出的理由也不尽相同。如光大理财在部分公告提到是“为更好地服务新老投资者，降低投资成本，优化投资体验”“根据该产品说明书约定及当前市场利率情况”，华夏理财称“根据市场情况及产品运作情况”，徽银理财则表示“为让利投资者”，建信理财表述为“为更好地为客户提供投资理财服务”等。

银行理财积极费率创新

银行理财产品进行费率优惠并非首次。自去年银行理财市场破净潮以来，理财公司不断有降低产品费率的举措。

今年5月份，招银理财推出一款产品，提出“不盈利不收管理费”，即“产品累计净值低于1，不计提管理费”，作为银行理财产品费率机制的创新，引起行业关注。

但实际上，不收管理费并不意味着完全不收费。据了解，当前银行理财产品收取的主要费用有销售费、托管费、固定管理费、浮动管理费（超额业绩报酬）、认购费、申购费、赎回费以及理财产品在投资运作过程中可能产生的其他费用。

而理财产品的费率优惠往往针对其中的一种或几种，此外，许多理财产品设有的“超额业绩报酬”，只有在产品收益率到达产品说明书设定的条件时，才会额外收取浮动管理费。

《华夏时报》记者注意到，建信理财在下调产品固定费率的同时，也上调了超额业绩报酬的计提比例。这意味着产品业绩表现较好时，其收取的费用也可能更高。

招联金融首席研究员董希淼向记者分析指出，理财产品的费率下调一定程度上将增强理财产品对投资者的吸引力，是理财公司短期内稳住规模、吸引投资者的竞争手段之一。

“理财公司此举一方面可表达出对自身投资能力的信心。同时，也能够将理财公司与投资者的利益绑定得更为紧密，增强双方粘性。对于投资者而言，费率下调可以变相增加收益。”他认为。

普益标准2022年银行理财市场数据显示，从产品类型来看，银行权益类、混合类理财产品费率较高。固定收益类产品费率水平相对较低，其固定管理费、销售费率、托管费分别为0.18%、0.14%、0.02%。

“混合类、权益类产品属于高风险、高收益类型产品，能够为理财公司和投资者带来更大的收益空间，因此收费较高。而固定收益类产品一方面本身收益水平相对平稳，盈利空间相对稳定，决定了其费率水平不高；另一方面，其主要面向广大普通居民，对费率的接受水平有限，综合作用使得费率定价较低。”普益标准分析指出。

去年以来，银行理财市场经历了多轮破净潮，费率优惠被认为是理财子公司增强投资者粘性的一种方式。而今年二季度以来，银行理财市场净值持续修复，破净率正逐渐回到去年赎回潮之前的水平。

Wind数据显示，截至6月25日，剔除近6个月无净值的产品，银行理财子公司存续的2778只理财产品中，仅剩47只产品跌破净值，破净率由去年11月的7.74%左右降低至1.69%。

业内人士认为，此时银行理财市场的“费率战”，更多的是一种营销手段，有助于帮助产品抢占市场。

公募基金也加入了“降费潮”

市场竞争日益激烈，公募基金也加入了减费让利的队伍。

据《华夏时报》记者不完全统计，6月份以来，已有十余家公募基金公司宣布下调旗下产品费率，包括万家年年恒荣、泰信鑫利混合A、国联安货币、中融货币、长信长金通货币等在内的多只公募基金产品宣布将下调管理费率、托管费率、销售服务费率等其他费用，并且多只产品出现了多种费率同时下调的情况。

光大理财副总李永锋曾表示，银行理财和公募基金服务的客群存在不小的差异，相较于公募基金等资管子行业，银行理财的优势之一在于“省”，即银行理财产品的综合费率包括管理费较低，最大程度让利于广大投资者。

对比来看，银行理财较少收取申购费、认购费、赎回费，而主要收取销售费、托管费、固定管理费，总体来说，银行理财的固定费率要低于公募基金，特别是托管费方面。

但值得注意的是，在超额业绩报酬方面，与公募基金几乎不收取、私募行业最高收取20%的比例相比，银行理财收取超额业绩报酬的比例相对较高，一般按照0—100%不等的比例。

“公募基金存在不管业绩好坏，收取固定回报的‘旱涝保收’问题，而银行的超额业绩报酬与产品业绩直接挂钩，可以给资产管理人一个正向的激励，这有助于银行理财在费率方面走出差异化的资管道路。”上海金融与发展实验室主任曾刚向《华夏时报》记者分析认为。

但业内人士同时提醒，产品费率的高低不应成为投资者选择理财产品的唯一因素。

“银行理财费率优惠的长期持续性较低。投资者选择理财产品时应基于自身的风险偏好、流动性需求、投资经验等因素，综合考虑来选择产品。”董希淼建议。他认为，公募基金与银行理财对费率的降低，将推动其良性竞争，更好地服务投资者。

责任编辑：孟俊莲主编：张志伟

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